미국 전력 반도체 대장주는 하나의 공식 순위로 정해지지 않습니다. 기업 규모를 보는지, 전력 제품 매출을 보는지, SiC·GaN 기술과 수익성을 보는지에 따라 비교 결과가 달라집니다. 더스탁은 TI·온세미·ST·나비타스를 같은 전력 수요에 연결된 기업으로 보되, 이미 벌고 있는 이익과 앞으로 기대하는 성장을 나누어 평가합니다.
공식 발표 확인 기준: 2026년 11월 8일. 아래 재무 자료는 2026년 3분기 전사 연결 실적입니다. 주가·시가총액·전력반도체 시장점유율 순위가 아닙니다.
- 대장주를 판단하려면 제품·시장·기간과 비교 지표를 먼저 정해야 합니다.
- TI·온세미·ST는 다양한 제품을 보유해 전사 매출을 전력반도체 매출로 읽을 수 없습니다.
- 나비타스는 3분기 매출이 성장했지만 영업적자가 이어졌습니다.
- 영업현금과 설비투자, 실제 양산 매출, 주가에 반영된 기대를 함께 살펴야 합니다.
미국 전력 반도체 대장주를 정할 기준은 무엇인가요?
대장주는 시장에서 특정 업종이나 테마를 대표한다고 부르는 종목입니다. 거래소가 인증하는 등급은 아닙니다. 거래대금이 많아 단기 주가를 이끄는 기업과, 매출·기술·고객 기반으로 산업에서 중요한 기업도 다를 수 있습니다.
전력반도체를 비교할 때는 네 가지 질문이 유용합니다. 관련 제품이 실제로 팔리는가, 그 매출에서 이익을 남기는가, 다음 제품과 생산에 투자할 현금이 있는가, 현재 가격이 어느 정도의 성장을 요구하는가입니다. 기술이 새롭다는 이유만으로 규모·수익성·투자 매력을 한꺼번에 1위로 매길 수는 없습니다.
2026년 3분기 공식 실적은 어떤 차이를 보여주나요?
| 기업·미국 종목코드 | 전사 매출 | 공식 영업 지표 |
|---|---|---|
| TI · TXN | 60억5,500만 달러 | 영업이익 28억7,400만 달러 |
| 온세미 · ON | 17억2,230만 달러 | 영업이익률 22.0% |
| ST · STM | 37억5,700만 달러 | 영업이익 3억6,700만 달러 |
| 나비타스 · NVTS | 약 1,400만 달러 | 영업손실 약 3,440만 달러 |
표의 영업 지표는 미국 회계기준인 GAAP입니다. 매출에서 본업의 비용을 차감한 결과를 보며, 주식보상비용 등을 제외하는 회사별 조정 수치와 구분합니다. 회계 분기의 종료일도 같지 않습니다. 특히 전사 매출에는 각 회사의 다른 반도체 제품이 포함됩니다. 이 표로 전력 제품의 시장점유율을 계산하거나 순수 GaN 회사의 규모와 바로 비교해서는 안 됩니다. TI 실적 · 온세미 실적 · ST SEC 공시 · 나비타스 SEC 발표
TI: 넓은 사업 기반에서 전력 기술을 봅니다
TI는 전력 관리 제품과 GaN 기술을 보유하면서 아날로그·임베디드 프로세싱 등도 사업으로 운영합니다. 3분기 전사 영업흑자는 수익 창출 능력을 보여주지만, 그 이익을 모두 AI 전원장치나 GaN에서 벌었다는 뜻은 아닙니다. 산업·자동차 등 고객군의 주문과 공장 투자 효과를 함께 읽어야 합니다. TI GaN 제품
온세미: 전력 수요가 실제 이익으로 연결되는지 봅니다
온세미는 전력 소자와 SiC 제품군을 갖고 있습니다. 3분기 GAAP 영업이익률 22.0%는 회사가 100달러 매출에서 약 22달러의 영업이익을 남겼다는 의미입니다. 향후 고객의 주문, 자동차·산업 수요와 생산시설 가동률이 이 수준을 지지하는지 확인할 필요가 있습니다. 온세미 SiC 제품군
ST: 미국 거래 종목과 미국 기업을 구분합니다
ST는 유럽계 기업이며 미국 시장에서는 STM으로 거래됩니다. SiC·GaN뿐 아니라 다양한 반도체를 판매합니다. 3분기 공시에는 SiC 생산시설의 가동 확대가 설명돼 있습니다. 새로운 생산능력은 성장 기반이지만 초기 비용과 실제 주문 속도에 따라 이익이 달라질 수 있습니다. ST 분기 공시
나비타스: 높은 성장률과 적자 규모를 함께 읽습니다
나비타스는 3분기 매출 약 1,400만 달러로 전년 동기보다 38% 성장했다고 발표했습니다. 같은 기간 GAAP 영업손실은 약 3,440만 달러였습니다. 매출 확대가 확인돼도 수익성 확보에는 별도의 시간이 필요할 수 있다는 뜻입니다. 개발·협력 발표와 양산 출하, 향후 회사 전망을 구분하고 자금 조달에 따른 주식 수 변화도 확인해야 합니다. 나비타스 11월 3일 발표
흑자 기업과 성장 기업은 어떻게 비교하나요?
흑자 기업은 이익이 지속되는지, 투자 후 남는 현금이 충분한지를 봅니다. 적자 기업은 보유 현금, 현금 소진 속도, 추가 자금 조달과 흑자 전환의 전제를 봅니다. 단순히 적자라는 이유로 기술 가치가 없어지는 것은 아니지만 매출 증가율만으로 주식의 손실 위험을 설명할 수도 없습니다.
설비투자와 연구개발도 구분해야 합니다. 공장을 세우는 지출은 먼저 현금이 나가고 이후 여러 해의 감가상각 비용으로 반영됩니다. 고객 주문이 늦어지면 현금 부담과 공장 비용이 한동안 남습니다. 반대로 외부 제조를 활용하는 기업도 공급 계약·재고·개발비 부담을 가질 수 있습니다.
더스탁의 판단: 이름보다 이익의 경로를 좁혀 봅니다
분석의 출발점은 ‘어떤 회사가 가장 유명한가’보다 내가 관심을 둔 전력 수요가 어느 제품으로 연결되는가입니다. 다음으로 그 제품이 회사 전체 실적에서 차지하는 비중과 고객의 양산 시점을 확인합니다. 마지막으로 예상 성장과 현금흐름을 현재 기업 가치와 비교합니다.
급등한 종목이 다음 실적에서 가장 좋은 수익을 주는 것은 보장되지 않습니다. 미래 매출을 크게 반영한 주식은 계획된 출하가 몇 분기 늦어지는 것만으로도 가치 평가가 달라질 수 있습니다. 전력반도체 시장 성장과 개별 종목의 매수 가격은 별도의 판단입니다.
THE STOCK · 다음 질문실적이 늘었는데도 주가는 왜 떨어질까요?시장 예상치와 실제 실적의 차이가 투자 판단에 주는 의미를 살펴봅니다.이어서 읽기 →자주 묻는 질문
매출이 가장 큰 회사가 전력반도체 1위인가요?
전사 매출에는 다른 사업이 포함되므로 그렇지 않습니다. 제품 범위·지역·기간이 같은 전력반도체 매출 또는 시장조사가 있어야 순위를 비교할 수 있습니다.
적자 회사는 주가수익비율(PER)로 비교하면 되나요?
순이익이 적자이면 PER의 일반적인 해석이 어렵습니다. 현금 소진과 재무 여력, 매출 대비 가치와 향후 흑자 가정을 함께 살펴야 합니다.
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