TSMC 3분기 실적발표 체크리스트 TOP 7

TSMC 3분기 실적발표 체크리스트 7가지

TSMC의 주가는 2025년 연초 대비 약 54% 상승했다.

인공지능 등 첨단 반도체에 대한 수요를 낙관할 수 있는 지표를 속에서 반도체 섹터 전반에 대한 지표가 될 수 있는 이번 TSMC 3분기 실적 발표에 시선이 집중되고 있어 체크해야 할 7가지 포인트를 정리해두었다.

Table of Contents

AI/HPC 수요의 지속성 – 엔비디아/애플 등 대형 고객 중심의 수주 파이프라인 업데이트, CoWoS 등 첨단 패키징 증설 언급 여부. (배경: AI 붐이 실적 상향을 견인)
공정 믹스와 수율 – N3(3nm) 램프 진행률, N5·N4 수요 균형. 고단가 공정 비중 확대가 GPM(매출총이익률)에 미치는 영향. (과거 분기 실적·가이던스 참고)
스마트폰/PC 사이클 회복 – 비(非)AI 수요 회복 폭과 타 산업(자동차, IoT) 정상화. 시장은 AI 외 영역 반등에 민감.
CapEx와 해외 팹(특히 미국 애리조나) 업데이트 – 투자 규모, 감가상각, 해외 생산의 마진 희석 가능성. (확장 계획 관련 배경 보도)
연간 가이던스 업데이트 – 7월 콜에서 제시한 3Q 매출 밴드와 유사하게, 4Q/연간 USD 기준 성장률 가이던스 수정 여부.
지정학적·규제 리스크 – 미·중 수출 규제, 관세 이슈가 고객 주문·리드타임에 미치는 영향.
주가와 밸류에이션 프레임 – YTD 주가 강세(대만 상장 기준)와 비교한 실적 서프라이즈 민감도.

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